2月以来，鸡蛋盘面走势平缓大、波动慢，主力合约JD2005在节后首个交易日以跌停散户，后逐步走高，但随着现货基本面弱势减轻，期货顶部压力增大，焦点体操展开消息传递，一段时间波动后，多头再度发力将盘面价格纳升到高位，昨日，受到将近月合约大幅度下跌的影响，鸡蛋期货仅有合约收跌，其中，将近月合约JD2003跌停，主力合约JD2005以4.43%的跌幅收报3367元/500kg，在农产品(000061,股吧)板块中跌幅靠前。而从上周三起，JD2003合约倒数进账三个涨停、JD2004合约进账两个涨停，本周二JD2003则一改为强势收于跌停，昨日JD2003合约第二次跌停，JD2004合约跌幅多达7%，多空博弈论之间，方向改变不过寥寥数日。

在市场人士显然，近期鸡蛋盘面大幅度波动且节奏较慢，主要因为多空博弈论激化，且在当前市场情况下皆无法证伪。事实上，目前蛋品交易市场未完全恢复到往日的长时间运营状态，众多不得而知因素令其现货波动频密，进而引起将近月合约波动频密，投资者需谨慎对待。

蛋价低位运营将近月合约跌停“将近月合约、特别是在是03合约立刻转入结算月，市场开始回头结算逻辑。尽管目前物流情况较之前有所恶化，现货市场价格有所转好，但全国鸡蛋均价大约保持在2.7元/斤左右，且本周多数产区贸易商回应不存在库存压力，走货不流畅、蛋品有积压，价格维持大位中调整，并且活禽市场多数仍并未长时间运营，杨家鸡到处可快活，供应量偏多。

结算逻辑下，货源充足且价格不悲观促成03合约倒数三日走低。”方正中期期货分析师霍雅文回应。事实上，随着疫情的逐步减轻，鸡蛋现货市场产销区的供需情况有所变化。

“从现货末端来看，随着疫情的减轻，物流情况恶化，产销区运输问题增加，各地渐渐复产停工，人员向销区返流量激增，产销区供需情况有所改变，前期鸡蛋的低价及物流因素造成居民鸡蛋消费量大幅度减少，目前居民消费量基本无新的增量，集中性市场需求仍未回落趋势，同时在鸡蛋存栏高位的影响下，现货下跌受到制约，且近期生猪在抛储及月底出栏量激增的影响下，猪蛋有共振暴跌趋势。”一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞说道，从盘面上来看，03、04作为将近月合约不受现货价格影响较小，3、4月在鸡蛋库存压力获释、存栏高位等因素影响下，价格仍有弱势预期，未来不应持续注目蛋鸡出局情况，若生猪肉禽价格造就快活鸡价格大幅度下跌，仍与超强快活预期不存在。回应，霍雅文回应，未来03、04合约走势须要紧密注目现货价格走势变化、贸易商库存及走货高低情况、活禽市场大市情况以及终端市场需求变化，某个环节短期经常出现变化皆不会使现货价格经常出现大幅度波动，进而反映在盘面上。

事实上，目前产蛋鸡存栏量仍呈现出缓增趋势，因此在市场需求并没显著提振的情况下，供应的压力还是会令鸡蛋价格忍受压力。卓创资讯分析师邹晓东回应，从2019年四季度的鸡苗补栏情况来看，仍呈现出逐月递减的趋势，四季度鸡苗补栏量同比增幅超过16.23%，追加生产能力仍正处于较慢减少趋势。

虽然转入2月份补栏量减少，但继续对鸡蛋供应没过于大影响，预计将不会在7—8月份经常出现短期的供应紧俏阶段。根据前5—16个月鸡苗销量统计资料，二季度产蛋鸡存栏量仍呈现出减少趋势，同时鉴于当下部分活禽市场关闭、屠宰企业开工率不高等因素制约，出局鸡出栏通畅，因此整体杨家鸡出局量受限，进而减少了鸡蛋供应量。此外，由于饲料等生产资料短缺，2月中上旬部分地区不存在换羽的现象，此部分蛋鸡将在3月份再度开产，同时随着2019年四季度追加生产能力持续获释，近期供应面仍较严格。

“从需求面来看，仍有较小的不确定性， 3—4月份学校企业食堂、餐饮或渐渐完全恢复，下游贸易商订购量适当提高，市场成交量将渐渐恢复正常水平，预计3月份市场销量环比激增，市场需求提高或小幅提振蛋价，但考虑到前期库存较多，上旬或改以去库存居多。”邹晓东说道。不确认因素较多盘面波动频密除了将近月合约的大幅度走低之外，主力合约及近月合约皆呈现出有所不同程度的暴跌。回应，霍雅文回应，鸡蛋仅有合约走势主要是近月合约回升主导，近月合约不受近月回升影响有所调整，基本面变化受限，但近月合约不受现货行情变动以及市场情绪变化影响，同时在结算逻辑下，将近月合约下跌。

“不受现货乐观情绪影响，盘面价格皆有有所不同程度暴跌，03、04作为将近月合约不受现货影响较小，疫情虽然开始减轻，物流开始完全恢复，但市场需求仍仍未回落，在低存栏下，现货下跌力弱，近期冲高回升，在基本面的因应下，资金及产业博弈论造成盘面大幅度暴跌。而近月在市场需求回落的承托下，现货弱势一定程度影响蛋鸡补栏，从而造成近月盘面比较强势。从近期走势来看，盘面呈现出跷跷板行情，将近强劲则近很弱，将近很弱则近强劲，节奏变化很快，投资者不应慎重操作者。

”侯晓瑞说道。“盘面波动大、节奏快，主要因为多空博弈论激化，且在当前市场情况下皆无法证伪，造成更好的资金进场博弈论，特别是在是03、04合约资金参与度比较往年大幅度提高。”侯晓瑞说道，从空头角度考虑到，2019年的大量补栏造成当前蛋鸡存栏历史高位，年后不受疫情影响活禽市场重开，网卓新闻网，屠宰生产能力有限，蛋鸡出局量大幅度增加，更进一步造成市场供应量减少，且近期蛋鸡补栏热情逐步回落，未来存栏快速增长趋势恒定。

从多头角度考虑到，节后肉禽的补栏严重不足造成3—4月肉禽供应量有所增加，生猪上半年供应完全恢复决意，3—4月未来将会造成快活鸡价格大幅度下跌，从而影响存栏及蛋价。在以上多空因素交织下，盘面波动幅度增大及节奏减缓。

在霍雅文显然，近期盘面波动频密，一方面是年后影响鸡蛋市场供需的因素较往年减少，疫情影响下的短期供需错配造成将近月合约大幅度波动，同时对雏鸡补栏、杨家鸡出局等蛋鸡换人的影响，市场预判下半年供需经常出现变化进而引起近月合约波动。另外，目前蛋品交易市场未完全恢复到往日的长时间运营状态，众多不得而知因素令其现货波动频密，进而引起将近月合约波动频密。

“建议市场信息提供受限的投资者轻仓入市，另外将近月合约持仓须要紧密注目现货价格、库存、走货、活禽市场大市情况以及终端市场需求变化等多方面，某个环节短期经常出现变化皆不会使现货价格经常出现大幅度波动，进而反映在盘面上。而对于近月合约来说，目前主要注目雏鸡补栏以及杨家鸡出局情况对后市供应变化，进而作出预判。

”她说道。

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