全球食糖减产是原糖下跌的基本面承托。近日，网卓新闻网，印度、泰国以及北美地区的食糖减产逐步实施，为糖价下行建构了不利环境。国际方面，截至1月7日，印度北方邦产糖量为380万吨，同比增加6.4%，而马邦的食糖产量总计210万吨，同比降幅高达50万吨。根据Platts较新的预测，2019/2020榨季北方邦和马邦产量分别为1150万吨和620万吨，同比上升2.7%和42.1%，仅有印度食糖总产量将降到2650万吨。

而消费国的进口市场需求减少。目前美国食糖库存消费比仅为12.7%，高于13.5%的平均水平，因此2019/2020榨季美国进口量或减少81万吨至360万吨。同时，美国将墨西哥糖配额提升到175万吨。

国内方面，自2019年1月开始，国内糖价打开下跌周期。目前，国内糖价正处于5900元/吨高位，虽然春节备货完结，但在终端市场需求显著上升、库存同比偏高的情况下，价格依旧十分结实，解释牛市周期的力量强大。2019/2020榨季开榨工程进度早已过半，根据我们的实地调研结果，广西、云南主产区的甘蔗产量上升幅度将远超过市场预期，因此全国食糖减产为后期的糖价回头牛奠下了坚实基础。由于榨季初的食糖预售情况较好，且糖价持续正处于高位，春节备货期的销量也很理想，制糖集团盈利大幅度提高，其对于今年的糖价所持悲观态度，挺价意愿反感，单日限量销售时有发生。

技术上，郑糖期货2005主力合约，日线的级别上做到考虑到，近期盘面下跌的势头急剧向下伸延，超越前期偏强波动节奏后，在5400关口助推之下更进一步烘烤，近日K线在高位一段时间休整，消息传递空间并不大预计多头仍遗下跌余力，建议5800关口以上做到多头思路对待。在市场中总有一天做到一个真诚而客观的人，既不欺人更加不自欺。

实盘指导搜寻注目每日期报，要诚恳的与市场对话，要热衷市场，学会做到市场的朋友。要以确保资本为第一目标，要敢于向市场当面，不要为一次辨别犯规代价不必要的损失。在市场中最重要的是存活的能力，只要死掉就有机会。

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